华夏基金业绩出炉，去年狂赚24亿！但规模扩张边际效应递减：ETF规模暴增45% ...

集群智慧张老师

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                　　2月11日消息，中信证券(28.040, -0.05, -0.18%)发布关于华夏基金2025年度业绩快报的公告。公告显示，2025年华夏基金营业收入96.26亿元，增长率19.86%；净利润23.96亿元，增长率11.03%。截至2025年12月31日，华夏基金总资产为222.46亿元，总负债为71.51亿元，华夏基金母公司管理资产规模为30144.84亿元。
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　　此前披露的规模数据显示，截止2025年末，华夏基金全部公募管理规模22797.8亿元，增长率27.5%；非货管理规模15683.61亿元，增长率26.65%；ETF规模9573亿元，增长率45.36%。
3 o6 g! I" P8 U5 j　　结合经营业绩和管理规模两方面数据可以看出：去年华夏基金公募管理总规模、非货规模增幅均在27%左右，ETF规模更是暴增45%，但是营收仅增长了不足20%，净利润仅增长11%。
/ ]; Z* y( \* `8 S% n8 C; @. B5 ^3 L　　一方面，规模扩张对经营业绩边际效应递减，营收净利并没有跟随规模同步增长。另一方面，规模增长方面，ETF增速更快。但是由于ETF降费等影响，导致营收净利增速逊色于规模增长。
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