【华安医药】全公募基金医药持仓分析：2026Q2医药仓位降至近16年冰点 ...

习惯就好。

（来源：谭谈Health）
【华安证券医药团队】2026年8月2日发布专题：《全公募基金医药持仓分析：2026Q2医药仓位降至近16年冰点》，欢迎与我们交流。
9 ]. T: O2 q5 {: g* V. [' I作者：谭国超
SAC:S0010521120002
分析师：李雨涵
/ h( I( R/ @* ?# e/ U+ BSAC:S0010525070005
              核心观点              
2026Q2，全部公募基金重仓持股医药板块持仓占比下滑显著，再创新低。
, V/ q1 s$ u# a7 ?8 U- z; D2026Q2，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为6.53%，环比-2.32pct，降至近16年冰点。
/ O' i6 q1 {+ ^6 }: b2 N2026Q2，拆分医药二级子行业持仓情况来看，化学制药、生物制品、医疗服务持仓占较大比重，医疗器械板块的持仓降至近五年最低点。
6 ~& G6 L, ^% F% J全部公募基金重仓持股的医药二级行业仓位分析：2026Q2，全公募基金对医药板块的整体配置热情下滑，医药二级子行业--化学制药、生物制品、医疗器械三大支柱板块的持仓占比均下滑明显，其中化学制药板块减仓显著，虽仍是持仓占比最高的子行业，但也是绝对值下滑最多的领域，说明资金正从该板块大幅流出；医疗服务稳中微增，中药向下微调，医药商业板块持仓进一步萎缩。
全部公募基金重仓持股的医药二级行业的持仓占比为：化学制药：2.35%（环比-0.85pct）、医疗服务：1.92%（环比+0.01pct）、生物制品：1.38%（环比-0.66pct）、医疗器械：0.59%（环比-0.65pct）、中药Ⅱ：0.21%（环比-0.05pct）、医药商业：0.08%（环比-0.12pct）。
) M: f8 k# b% ]- B9 j4 u全公募基金重仓持股中，化学制药板块持仓占比前十的个股分别是：恒瑞医药(54.620, 2.51, 4.82%)、科伦药业(45.440, 2.93, 6.89%)、百利天恒(307.070, 5.10, 1.69%)、海思科(71.600, 4.53, 6.75%)、百济神州(299.330, 30.33, 11.28%)、石药集团、百济神州、泽璟制药(121.700, 9.48, 8.45%)、中国生物制药、翰森制药。
& w! _3 v1 o+ d3 ?( X( T9 a全公募基金重仓持股中，医疗服务板块持仓占比前十的个股分别是：药明康德(154.820, 12.12, 8.49%)、凯莱英(172.260, 15.66, 10.00%)、泰格医药(54.350, 4.72, 9.51%)、康龙化成(45.280, 5.68, 14.34%)、爱尔眼科(8.820, 0.09, 1.03%)、百奥赛图(130.120, 15.62, 13.64%)、药明康德、药明合联、益诺思(90.690, 12.81, 16.45%)、美迪西(95.100, 13.30, 16.26%)。
; l- T( x& r6 f0 C& c0 K( H全公募基金重仓持股中，生物制品板块持仓占比前十的个股分别是：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、三生制药、荣昌生物(132.990, 13.83, 11.61%)、药明生物、康诺亚-B、再鼎医药、甘李药业(69.690, 1.49, 2.18%)、映恩生物-B。
  \! a. M" T: X4 P/ f全公募基金重仓持股中，医疗器械板块持仓占比前十的个股分别是：迈瑞医疗(151.410, 1.66, 1.11%)、联影医疗(112.550, 1.55, 1.40%)、奕瑞科技(96.390, 4.94, 5.40%)、英科医疗(50.540, 0.72, 1.45%)、九安医疗(72.620, 1.25, 1.75%)、新产业(48.290, 1.35, 2.88%)、惠泰医疗(208.500, -1.21, -0.58%)、华大智造(53.830, 3.92, 7.85%)、热景生物(112.140, 7.95, 7.63%)、安图生物(32.430, 0.42, 1.31%)。
全公募基金重仓持股中，中药板块持仓占比前十的个股分别是：云南白药(50.760, 0.07, 0.14%)、众生药业(28.580, 1.18, 4.31%)、片仔癀(136.990, 1.20, 0.88%)、东阿阿胶(53.400, -0.45, -0.84%)、华润江中(24.770, -0.23, -0.92%)、马应龙(23.460, 0.04, 0.17%)、华润三九(25.130, 0.16, 0.64%)、羚锐制药(22.240, 0.05, 0.23%)、方盛制药(9.720, 0.31, 3.29%)、吉林敖东(18.130, 0.05, 0.28%)。
全公募基金重仓持股中，医药商业板块持仓占比前十的个股分别是：京东健康、益丰药房(22.150, -0.32, -1.42%)、九州通(4.990, 0.04, 0.81%)、一心堂(11.360, 0.05, 0.44%)、上海医药(16.700, 0.27, 1.64%)、国药股份(27.530, 0.17, 0.62%)、健之佳(16.500, 0.14, 0.86%)、国药控股、阿里健康、大参林(17.510, -0.40, -2.23%)。
" o9 j& ~9 O- L2026Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比增加前十的医药股为：药明康德（+75.59亿元）、凯莱英（+51.72亿元）、科伦药业（+27.89亿元）、康诺亚-B（+22.44亿元）、泰格医药（+18.37亿元）、艾力斯(116.990, 6.27, 5.66%)（+15.81亿元）、泽璟制药（+15.44亿元）、百济神州（+15.43亿元）、众生药业（+14.16亿元）、再鼎医药（+12.56亿元）。
, T: c/ w$ Q# o" y2026Q2公募基金重仓医药个股持股总市值环比减少前十的医药股为：信立泰(36.030, 2.18, 6.44%)（-86.33亿元）、迈瑞医疗（-44.82亿元）、英科医疗（-42.96亿元）、联影医疗（-41.68亿元）、康方生物（-41.08亿元）、恒瑞医药（-37.27亿元）、信达生物（-33.70亿元）、京东健康（-28.93亿元）、石药集团（-24.77亿元）、惠泰医疗（-19.98亿元） 。
7 |/ I. H+ x' o# a5 B$ ^4 Y2026Q2公募基金重仓医药个股持股总量环比增加前十的医药股为：再鼎医药（+9993.90万股）、众生药业（+5390.67万股）、泰格医药（+5283.86万股）、科伦药业（+5223.88万股）、微创医疗（+4437.29万股）、沃森生物(13.140, 0.96, 7.88%)（+4410.69万股）、中国生物制药（+4398.88万股）、益方生物(20.770, 1.76, 9.26%)（+3684.15万股）、康诺亚-B（+3462.71万股）、康龙化成（+3409.80万股）。
2026Q2公募基金重仓医药个股持股总量环比减少前十的医药股为：信立泰（-14031.93万股）、美年健康(4.820, 0.03, 0.63%)（-13303.82万股）、康哲药业（-10889.67万股）、英科医疗（-5021.88万股）、ST人福(17.950, 0.14, 0.79%)（-4960.96万股）、京东健康（-4853.00万股）、万泽股份(27.940, 1.54, 5.83%)（-4653.01万股）、恒瑞医药（-4113.94万股）、上海莱士(5.040, 0.14, 2.86%)（-3962.34万股）、联影医疗（-3354.07万股）。
# f" P0 @3 P9 L# W. ~7 g, V: M$ Y2026Q2公募基金重仓医药个股持有基金数环比增加前十的医药股为：药明康德（+107）、凯莱英（+93）、科伦药业（+52）、康诺亚-B（+44）、众生药业（+39）、奕瑞科技（+37）、艾力斯（+36）、贝达药业(70.210, 8.82, 14.37%)（+36）、海思科（+23）、康龙化成（+23）。
2026Q2公募基金重仓医药个股持有基金数环比减少前十的医药股为：信立泰（-134）、英科医疗（-113）、迈瑞医疗（-81）、恒瑞医药（-71）、万泽股份（-51）、联影医疗（-44）、苑东生物(49.810, 4.15, 9.09%)（-39）、映恩生物-B（-36）、康方生物（-35）、诺思兰德(18.320, 1.16, 6.76%)（-33）。
风险提示：全球地缘政治因素影响；行业增长不稳定的风险；政策变化带来的不确定性；其他可能影响行业正常发展的事件。
              主要内容              

1 r' N1 k$ z* c9 ~2 U
! o9 L- y( z" {# {) R
, |& G5 a! f/ p3 q3 J* [  {

6 E  o1 X' a7 z1 s% b
! N! ?4 t; W: Y$ q& Z
  h7 h9 _- w0 L% S0 W) L. v0 W5 i& o# [

5 c8 B# |% l: j$ B




! w9 T) f) q. F2 o; [
* V' S/ z8 s: E' L) x
/ C$ u1 T' r& i5 d0 K
% D9 B9 p- W2 e' W( o% Y$ R; W8 A               重要提示              
# b0 `8 G& x( h9 H; e2 |重要提示：本文内容节选自华安证券(8.210, 0.11, 1.36%)研究所已发布证券研究报告专题：《全公募基金医药持仓分析：2026Q2医药仓位降至近16年冰点》（发布时间：2026年8月2日），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。报告发布机构：华安证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）。
2 s5 D9 Y7 o* }* a: r分析师：谭国超(SAC:S0010521120002)  邮箱: tangc@hazq.com
分析师：李雨涵(SAC:S0010525070005)  邮箱：liyuh@hazq.com
- V3 U% G1 }1 V) x
       华安证券医药团队      
* U( q% J/ f9 p7 g6 R) {+ N4 s) }谭国超：研究所副所长、医药首席分析师；中山大学本科、香港中文大学硕士；曾任职于强生（上海）医疗器械有限公司、和君集团、诚通证券和华西证券(8.260, -0.01, -0.12%)研究所，主导投资多个早期医疗项目以及上市公司PIPE项目，有丰富的医疗产业、一级市场投资和二级市场研究经验。受邀产业投资机构、产业峰会、上市公司、主流财经媒体等交流演讲。曾获得Wind金牌分析师、2023中经医药大健康产业深具影响力分析师等。（SAC:S0010521120002）
李婵：分析师，主要负责医疗器械和IVD行业研究。对外经贸大学金融硕士，具备五年二级市场工作经验。（SAC:S0010523120002）
2 N3 h9 w4 b$ ^2 m. {熊骥溟：研究助理，主要负责中药和医药商业板块。伦敦大学学院药剂学硕士，1年医药行业研究经验。（SAC:S0010123070085)
9 x% t$ ]1 {1 u7 _5 A. @/ b李雨涵：分析师，主要负责生物制品、医疗服务研究。湖南大学本硕，生物技术+金融硕士复合背景。（SAC:S0010525070005)
          历史报告合集           
" S; i! n  r6 G( S
$ [# M, v/ Z7 n& l5 W+ ?                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

zdj419

十五五发展新兴支柱产业里的生物医药已经是半导体相关的血包了。

大爱李浪浪

十五五发展新兴支柱产业里的生物医药已经是半导体相关的血包了。