环球下周看点：聚焦6月非农就业报告，市场紧盯美联储利率路径 ...

牵着海龟逛沙漠

6月28日，美股三大指数本周走势分化，道指累计上涨0.6%，标普500指数下跌1.95%，纳指下跌4.6%。
) j6 G! r7 G! R: W- E9 H6 V- C/ v2026年上半年交易将在下周结束。截至目前，基准股指标普500指数年内累计上涨逾7%，整体表现强劲。不过，进入6月后，美股走势明显更加坎坷。
本周，半导体股尤其是AI概念芯片股大幅震荡，反映出投资者正在重新评估AI驱动盈利增长的可持续性。
9 e  @5 E" \0 y! ?0 a+ X美联储近期释放的政策信号显示，今年加息的可能性明显上升。
6 E$ \9 h. v; K4 Q. q7 I在最新一次议息会议上，19位政策制定者中有9位预计今年年底前至少加息一次，而3月份时没有任何官员作出类似预测。新任美联储主席凯文·沃什也强调，美联储将坚定致力于维护价格稳定，并推动通胀回落至2%的目标。
受此影响，市场一度将首次加息预期提前至9月。不过，在周四公布的PCE通胀数据整体符合预期以及国际油价回落之后，市场对9月加息的押注有所降温。
" ^1 B8 O( I8 u3 E, S$ K在这一背景下，将于下周四公布的美国6月非农就业报告显得尤为重要。由于下周五是美国独立日假期，该数据较以往提前一天公布。美国金融市场也将在下周五休市。
$ g- y6 H6 m* r, `& dWealth Enhancement副首席投资官Doug Huber表示：“如果就业数据非常强劲，我认为市场未必会将其视为利好消息，而是会认为经济过热，并开始进一步计入未来加息风险。”
在非农数据公布前，投资者还将通过多项就业指标观察劳动力市场状况，包括5月JOLTS职位空缺、6月ADP私营部门就业人数以及每周首次申请失业救济人数。
' [9 |7 J9 ?2 ?6 u! @5 C4 }, M, C除宏观数据外，投资者还将关注运动服饰巨头耐克下周公布的业绩。
: W2 x8 j" h% P( \与此同时，中东局势仍将持续影响市场情绪。
随着地区停火协议达成，能源价格持续回落。国际油价已从一个月前接近每桶100美元，回落至目前约70美元附近。
未来一周恰逢美国独立日假期前夕，交易日减少，市场预计成交量将下降，而流动性不足往往意味着市场波动可能加剧。
此外，基金经理还将在月底及季度末进行投资组合再平衡，也可能进一步放大市场波动。
下周海外重要经济事件概览（北京时间）：
; ~) m( z, u& K/ z# h- I& w) q- n. h0 c周一（6月29日）：欧元区6月工业/经济景气指数、美国6月达拉斯联储商业活动指数

" A. P5 @5 x# V" {6 g2 z! P5 k
周二（6月30日）：法国/德国6月CPI初值、德国6月季调后失业人数、美国4月FHFA房价指数、美国6月芝加哥PMI、美国6月谘商会消费者信心指数
周三（7月1日）：法国/德国/欧元区6月制造业PMI终值、欧元区6月CPI初值、美国6月ADP就业人数、美国6月ISM制造业PMI
周四（7月2日）：美国6月季调后非农就业人口、美国6月失业率、美国5月工厂订单月率
* k& ^: N9 L) ]; f. h2 S2 s' }3 D周五（7月3日）：美国至7月3日当周石油钻井总数、法国5月工业产出月率