复旦张江(01349.HK)2025年度ESG报告解读

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公司概况与ESG管理架构

复旦张江于2026年4月29日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告期内，公司营收685,797千元，同比下降3.33%；净亏损157,724千元；研发投入357,939千元，占营收52.19%。
公司建立了自上而下的三级ESG管理架构：董事会为最高决策机构，负责ESG策略及目标审定；高级管理层负责执行ESG风险管理及内部控制；ESG工作小组由部门负责人组成，负责具体工作推进。
1 ?% N* P( k1 Q- ~% ]双重重要性评估

2024年度评估识别出1项财务重要性议题（创新驱动）及5项影响重要性议题（科技伦理、社会贡献、产品和服务安全与质量、供应链安全）。2025年高级管理层经审议后沿用该评估结果，认为业务及运营环境无重大变更。
0 I1 u; ~  p" e/ Z& u  {议题名称财务重要性影响重要性创新驱动是是科技伦理否是社会贡献否是产品和服务安全与质量否是供应链安全否是
环境维度（E）

排放物与废弃物

3 x( w9 C7 I+ k& W- t0 s+ B报告期内，集团投入环保资金约人民币两百万元。废水排放量39,225.25吨，COD排放3,068.44千克。有害废弃物总量108.82吨，密度0.16吨/百万元销售收入；无害废弃物总量50.66吨，密度0.07吨/百万元销售收入。所有有害废弃物均委托有资质机构处理，过去三年未涉及环境相关处罚。
温室气体排放

9 w# ]5 c- d5 w; J9 b范围一直接排放413.19吨CO2e（同比显著增加，原因系新增冷媒排放源）；范围二间接排放（市场法）11,467.71吨CO2e；温室气体总排放（市场法）11,880.90吨CO2e，密度17.32吨CO2e/百万元销售收入。集团设定目标：到2025年温室气体排放密度较2023年基准降低3%，报告期内该目标未达预期，主要因研发活动增加及核算边界完善。
指标2025年2024年2023年温室气体总排放（市场法，吨CO2e）11,880.909,353.499,933.31排放密度（吨CO2e/百万元销售收入）17.3213.1813.97
1 d  c3 M* b/ A; p能源与水资源
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能源消耗总量23,746.67 MWh，密度34.63 MWh/百万元销售收入。用水总量130,784.50吨，密度190.70吨/百万元销售收入。上海复星张江完成冷水机组节能改造，年节电约489.3 MWh；泰州复星张江屋顶光伏发电169 MWh。集团设定能源消耗密度和用水密度各降低3%的目标，因研发活动增加而未达预期。
( D  B6 t2 C. t; I" g' w. q2 A气候风险管理

  T% D& J6 G/ f( ^集团识别出平均气温上升、极端天气等物理风险以及原材料成本上涨等转型风险，并制定相应应对策略。情景分析采用高排放（4℃）和低排放（1.5℃）两种情景，时间框架覆盖短（2025）、中（2030）、长（2050）期。
: U( @: ~9 x! d6 P社会维度（S）

* h* o: C4 b+ |( O: t' D员工权益

报告期末员工总数876人，男女比例约1:2。员工流失率男性22%、女性21%。培训总时数24,643.58小时，每名员工平均受训时数24.6小时。因工损失工作日数43天，过去三年未发生因工亡故事件。
供应链管理
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% n3 ?! M- k3 B& k# X! r- W截至报告期末共有供应商800家，其中上海277家、广东116家、北京80家、江苏63家、浙江50家、其他214家。集团对供应商开展环境与社会责任管理，要求遵守环保准则并杜绝童工与强制劳动。
科技创新与知识产权

报告期内新申请发明专利15项，获得19项；累计申请发明专利139项，获得70项。研发投入357,939千元，占营收52.19%。
& P/ T' a  w3 b( K社会贡献
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• 通过“葆卫明天患者援助项目”捐赠药品价值约人民币900万元；
  
• 向上海市心愿久久公益基金会捐资20万元，支持助老公益活动；
  
• 工会采购贫困农户农产品近13万元；
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• 向张江镇捐资5万元助力“慈善公益联合捐”。
  

治理维度（G）

廉洁合规
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报告期内未发生贪污诉讼案件及反不正当竞争处罚。集团建立《投诉举报管理规定》，设立电话、电邮、信函等举报渠道，对违反商业贿赂行为进行严格管控。
信息安全与隐私保护
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报告期内未发生重大信息安全事件或隐私泄露事件。集团与临床研究受试者签署知情同意书，严格保护个人隐私。
  b( w; a3 U+ P- r+ g; y; c董事会多元化
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董事会8名成员中包含3名女性，独立非执行董事占比37.5%。董事会对性别多元化设有可衡量目标，报告期内已实现至少一名女性成员的要求。
9 |: s4 [: Y: @; l' V, u( Q8 X) z漂绿识别
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' p" X+ D/ g. F5 {  c- o3 K报告整体遵循香港联交所及上交所披露要求，关键绩效指标披露较为完整，但存在以下需关注之处：- 部分环境目标（温室气体排放密度、能源消耗密度、用水密度）未达预期，但报告对此进行了说明；- 范围一排放因核算口径变更出现较大增幅，报告已做出解释；- 报告未涉及第三方鉴证披露。
行业异质性（科创板生物医药）

作为科创板上市生物医药企业，复旦张江在ESG报告中突出创新驱动与科技伦理，研发投入占营收52.19%，体现了高研发强度行业特征。公司聚焦光动力药物与抗体偶联药物两大领域，拥有多项国际领先的在研项目。
ESG与财务绩效的传导

8 C* z" e# ]2 [报告期内公司营收下滑、净利润由盈转亏，同时研发投入持续增长，反映出创新药企业在集采政策与市场竞争中的财务压力。ESG管理中的产品质量控制、供应链安全等议题直接影响公司核心产品的市场竞争力与患者信任度，进而影响财务表现。
本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。
# h1 S2 p' L6 s+ F; P: L郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。