薛之谦、许嵩背后资本曝光，“一人董事会”太罕见

爱你我会红x

华语独立音乐巨头的资本面纱，终于揭开了。
没错，传说中的太合音乐集团，刚刚递交了招股书，冲击上市。
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要上市，就要面临信息公开。
# C1 [+ O; W% ~+ ~! Y没想到，它家旗下拥有多达64名艺人。
2 B+ C. p: z. Y: h' b6 K& v手握薛之谦、林俊杰、许嵩、朴树、李宇春等版权，垄断国内大半Livehouse的票务。

2 b  V! J% U( Z; @( z并且，它的音乐IP更是多到吓人：
" a5 a8 t8 {# U% \! Q8 Y音乐录音制品超86万个，词曲作品超1.6万个，音乐试听作品超7千。
8 d6 y( \" C8 ~+ x过去三年，太合音乐集团靠艺人演出累计的票房达到15亿。
2 B, c, J* O. G* e: s- `8 }太合音乐集团，有望成为华语独立音乐第一股。
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8 j% i8 k3 U. O, P( R太合音乐的掌舵人，钱实穆，没有花里胡哨的工作履历。
他1991年取得北大国民经济管理学士学位。
* H7 V  c) U9 _5 M! Q0 D4 O2004年，获得北大光华管理学院EMBA学位，2018年在清华五道口金融管理学院研修。
大学时期，钱实穆在校组建乐队担任主唱。
$ M2 D5 E+ s( O, z5 z) g毕业后，他没有选择金融，而是扎进了音乐行业。
但他多年积累的资本运作和金融思维，却派上了大用场。
也为后续收购麦田、海蝶、大石版权，牵头整合三方资产组建太合音乐集团埋下关键伏笔。
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从2004年起，钱实穆就开始担任太合传媒的总裁。
" y# g# O4 V/ x% t! `" B到2014年，境内运营实体北京太合音乐文化成立，同年推出线上票务平台秀动。
2015至2017年，可以称之为太合音乐集团的扩张阶段。
前后收购了海蝶音乐厂牌（培养出林俊杰、许嵩、BY2等）、百度旗下音乐资产、北京爱工厂、兵马司厂牌等。

( s1 e7 \/ w5 u; }3 C: d+ u/ d; X至此，太合音乐集团引入百度作为控股股东，并开始IPO前融资，获得淡马锡、腾讯音乐等资本青睐。
( P2 _; i0 S" Z: |5 Q& u, m+ }有意思的是，太合音乐集团的董事会结构中，有且仅有一名执行董事，即董事长兼CEO钱实穆。
" b& G2 J) l  x可以看出，这既是投资方充分放权、认可钱实穆产业整合能力的证明。
. w9 m$ K7 M8 F1 P# [: D也意味着公司经营大权高度集中于创始人，核心人物依赖、没啥内部制衡。


# m2 ?( a3 E  g不同于网易云、QQ音乐等流媒体平台，太合音乐集团属于上游的内容供给方。
) ~, v0 s$ @1 s1 i, f) \0 j5 O太合音乐手握百万曲库版权，靠秀动票务吃下线下演出红利，再搭配千千音乐、商用公播音乐实现全链路变现。

  L4 @2 i6 o% k6 X( X: J* n它的收入来源主要有三大块：
$ m0 k' T$ x& x: V2 d$ y音乐版权曲库运营、艺人演出、以及票务。
从收入构成看，太合音乐赚钱的大头有两个：
卖音乐版权，收入占比42.6%；
靠艺人经纪管理和艺人演出，收入占比54.4%。
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不过去年，太合音乐收入出现下滑，主要是艺人演出收入大幅减少23%。
8 B/ x9 q* y1 [再看盈利情况，太合音乐去年总收入13亿，其中成本占了69.5%。
8 n4 `- @, s. ]% `# h+ l: q主要是艺人成本、音乐内容制作与采购成本及演出执行成本。
( s' t( {* k, |8 ?3 e猫崽看了下，支付艺人演出费及表演者的成本，高达4.14亿。
) ]) l% f, X8 \' A% Y这也没办法，毕竟靠着艺人吃饭。
去年，太合音乐毛利率为30.5%，净利润率9.3%，净赚1.2亿。
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" a) U5 s9 C- M6 q但摆在这家 “隐形音乐巨头” 面前的，是市场分散、AI冲击、线上流媒体分流多重难题。
; D) b4 f4 y3 ^; W7 R8 n8 M2 w3 A, J根据第三方机构数据，全球前五大独立华语音乐内容提供商，市场份额也仅仅是占到7.5%。
太合音乐作为最大的独立华语音乐提供商，市场份额仅2.1%。
不难看出，音乐内容赛道集中度极低，暂时还没有一家企业能掌握行业话语权。

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& X7 A/ j+ x' T4 b; I, j  J并且，AI时代来了，音乐创作也受到AI的冲击，极大降低了音乐的技术门槛，或对版权收益造成冲击。
9 A7 U: a; L/ k) |据猫崽了解，太合音乐也开始主动与国内的AI大模型合作。
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, {! R8 e: y1 P从90年代麦田民谣的黄金年代，到彩铃风口，再到流媒体垄断、线下演出复苏、AI音乐的崛起。
$ J$ L7 }- _( X3 y6 V5 j2 X# L太合音乐集团，可以说是完整走完了华语音乐产业的所有周期。
这次上市融资，说钱主要用来扩充音乐库版权、国际拓展、数字音乐分发及结算平台、吸引人才...
; e+ n* z+ P4 ]3 T你看好太合音乐集团上市吗？
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