1月共112家科创板公司获机构调研 AI应用、商业航天、脑机接口等落地进展受 ...

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                                                            　　《科创板日报》2月4日讯（记者黄修眉）财联社星矿数据统计显示，1月1日至31日，共112家科创板公司获机构调研。其中，共10家公司获得的机构调研数超100家；细分领域方面，半导体、医疗器械、专用设备、IT服务、电子化学品为1月机构最关注的五大领域。
& W% t: w) F# f0 `　　具体到公司层面，海天瑞声、翔宇医疗、精智达、九号公司、华润微为获调研机构数量最多的五家公司，分别有242家、208家、185家、160家、125家。
　　从机构关注的话题和领域来看，1月资本市场热度最高的AI应用、脑机接口、商业航天也同样得到机构投资者的深度关注，而拥有长线逻辑的半导体领域，从被调研公司的回复来看，在上游产业链价格、下游应用市场、产业中长线逻辑等方面，有了新的动向。
& p# Y# ]2 c5 i　　机构聚焦AI应用、商业航天等前沿领域
　　《科创板日报》记者注意到，今年1月，AI应用、商业航天两大领域备受机构关注。从内容来看，公司2026年的战略计划、潜在的商业变现机会、产业发展的最新趋势和挑战，是机构具体关切的要点。
　　其中，AI训练数据解决方案提供商之一的海天瑞声在投资者调研中表示，公司于2024年整合了位于东南亚的一个超过1000人的标注基地。该基地主要提供内容审核和数据标注服务，预计2025年该基地将贡献千万级美元收入。
　　“我们计划于2026年在东南亚地区建设第二个本地化交付基地，预计到2026年底，境外基地总人数将再新增500人左右。该类基地建设为公司未来承接中国一线科技公司的出海业务、以及北美头部客户的定制化大型订单提供了关键的基础保障。”海天瑞声表示。
　　海天瑞声非常看好具身智能数据领域作为高增长的新兴赛道，已组建具身智能数据专项团队开展相关业务，并开始在全国多个城市启动专项公司的选址。其认为控制机器人认知决策仍处于发展早期，因此想实现规模化落地将依赖大量高质量、细颗粒度的训练数据。
　　从市场需求来看，国内、外多家头部科技企业已启动具身智能数据的规模采购，需求涵盖机器人在真实场景下的交互数据、构建仿真世界模型所需数据等。同时，部分地方政府也在积极规划建设“具身智能训练场”，旨在工程化生产高质量具身数据，赋能科研与产业应用。
　　海天瑞声因此已与多家机器人本体厂商展开合作，并与若干家头部科技大厂及地方政府启动订单需求对接，正在推进相关样例数据交付与训练场方案的设计与落地。
* A, l  ]. M% l. Z; g　　同样作为卫星互联网龙头的航天宏图，除传统的卫星遥感业务外，近年来亦凭借其数据积累大力拓展新兴的商业航天领域。
8 h# j* k4 ^- f! N8 H　　该公司在投资者调研中提到，中国商业航天实现全球领跑需突破的核心技术瓶颈包括可回收火箭、太空能源、星地及星间卫星通信三个方面。
8 J- c' w) B5 j1 R0 d7 J: `　　特别是在太空算力领域，航天宏图主要通过自主研发太空算力卫星，并结合具体应用场景进行战略布局。目前，公司正在与新华三就太空算力卫星领域的相关业务展开探讨，初期将以地震计算作为核心应用领域。
- I5 g9 n. a, G, R　　脑机接口商业化落地场景为机构关注焦点
7 q5 s2 J, a2 X( w$ P& u　　针对2026年开年以来同样火爆的脑机接口领域，由于其产业发展阶段仍处于早期，市场对其的关注更多在具体的应用场景方面，从公司的回复来看，落地主要集中在康复医疗、精神健康方面。
8 z. A$ X! l5 R: @# g* b　　中国康复医疗器械行业龙头翔宇医疗在投资者调研中表示，公司脑机接口产品覆盖的作业疗法、运动疗法、认知言语、吞咽等康复场景有望快速落地。
- G3 A  N  Z2 c& G1 P3 q# A　　如脑机接口吞咽电刺激产品，已获得多家医院、数百个临床案例的正向反馈；脑机接口上下肢主被动康复训练系统、脑机接口手功能康复设备等康复科刚需产品，覆盖临床多场景需求，可较快实现商业化落地。
　　值得注意的是，翔宇医疗目前已开展部分消费级产品的布局，如健康家居 （健康睡眠家居、健康办公家居、脑控智慧居家照护等）、专注力与精神调节（青少年多动症、解压冥想头环、专注力训练等）、 出行辅助（脑控轮椅、防晕车头环等）。
8 a. m* x2 g* n! |　　该公司通过天猫、京东等电商平台及“康复优选”微信小程序等平台销售，同时探索跨境电商出海布局，同步推进与教育机构、 企事业单位的“心理小屋”合作。
5 f5 v- E9 Q0 _& I　　专业从事体外诊断试剂、原料和仪器的研发商博拓生物将脑机接口的应用场景定位在精神健康领域。其提到，旗下公司青石永隽该款产品已进入科研性临床试验阶段，从2025年6月至今共入组4例。
　　其中第一例抑郁症患者是一名30岁的女性，在患抑郁症8年并且药物已对其治疗无效的情况下，接受了侵入式DBS治疗，开机后一周汉密尔顿量表评分以及病人的表征即出现了显著改善，达到治愈状态。
　　“按照青石永隽的战略规划，该产品的医疗器械注册程序将在2026年下半年正式启动，需要入组申报的临床数量为100例，如进展顺利将在2029年获批，预计2030年可上市销售。”博拓生物表示。
　　值得一提的是，博拓生物此前通过公司的产投平台，战略参股了杭州皓世天辉科技有限公司，作为其本轮融资的唯一投资方，博拓生物投后持股占比16%。皓世天辉自创立以来聚焦AI技术在医疗场景的深度落地，构建了覆盖精神健康、心血管监测、影像诊断等多元产品矩阵。
　　半导体各细分市场景气度分化
　　随着AI产业的快速发展，半导体产业在回暖复苏以后迎来了进一步发展，但根据相关公司的回复，从终端需求来源来看，半导体产业结构性特征却极为显著，各细分市场的景气度高度分化。
! P% V4 ^1 @, ?　　华润微在投资者调研中提到，综合市场动态来看，公司在多个终端领域观察到积极增长的态势。
　　其中，汽车电子领域，增速虽有所放缓但整体总量保持增长，伴随智能化全面渗透，功率半导体单车价值量持续提升；储能领域，受益于户用储能及工商储能的订单增长，对功率器件的需求展现出旺盛且可持续的增长动力；新兴应用领域，包括AI服务器、机器人、无人机等在内的新兴应用市场正进入规模化上量阶段，相关重要客户的需求预计将持续加速。
2 p# P4 p5 \5 M% W1 T" |+ T　　从半导体材料角度看，华润微表示，碳化硅方面，2025年相关产线基本实现满产，最新一代MOS G4产品已推向市场，并获得各行业标杆客户的认可与批量使用，主驱模块已实现批量上车；在氮化镓方面，外延中心正式启用，产能扩产有序推进，并正加快向更大规模爬坡。
; Y1 @9 V; b( P3 l" L　　“2026年公司将继续加快新一代产品研发，重点拓展车规、数据中心、无人机、风光储能等高景气赛道，预计第三代半导体业务将保持强劲增长态势，有望实现营收规模翻倍以上的提升。”华润微称。
" u$ ~0 G) h* x; f+ B; l8 K% {6 P　　储存芯片龙头佰维存储表示，目前存储价格持续回升，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨；NAND Flash方面，TrendForce集邦咨询预测产品价格在2026年第一季度持续上涨33-38%；DRAM方面，TrendForce集邦咨询预测一般型DRAM价格在2026年第一季度继续上涨55-60%。
　　集成电路刻蚀用单晶硅材料生产商神工股份表示，纵观过去五十余年的全球半导体产业历史，存储芯片作为大宗品，其产能的重心转移，向来是全球芯片制造产能转移的先声——正在发生的第三次转移，很可能以中国存储芯片制造厂商的崛起为标志。
. X1 x8 z3 K- `4 B' H" V9 _( M　　最近一个季度，国际领先的存储厂商相继宣布退出消费级存储芯片业务，拱手让出了广阔的全球消费级存储芯片的市场空间，为中国本土存储芯片制造厂商提供了难得的机遇。
2 I4 O& `% p+ t- `* d1 |' ^! C　　不过，神工股份也提到，2024年以来，全球半导体市场有所回暖，但结构性特征却极为显著，且其背后驱动力与以往周期大相径庭：终端需求的来源，并非消费者对智能手机、个人电脑等电子产品的日常消费，而是科技巨头企业为提供人工智能服务而竞相投入的资本开支，在产业历史上尚属首次。
　　整体来看，半导体各细分市场的景气度分化明显：与消费电子相关的成熟市场仍处于萧条期，而与人工智能相关的新兴高端市场却供不应求，景气度高涨。
6 D( _5 v/ P( ?6 i( H　　公司管理层综合市场研究数据认为：2026年海外科技巨头在人工智能领域的资本开支将超过单季度1000亿美元，将为本次周期结构性回暖提供强劲动能，建设庞大的芯片制造产能。因此，本次周期回暖的市场规模峰值有望超过上一周期（2021-2022年）。
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（文章来源：科创板日报）

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