港股AI双雄同创新高智谱涨近19% 后期解禁压力多大？

集群智慧张老师 发表于前天 22:36

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　　港股AI概念股延续强势表现，截至发稿，智谱(02513.HK)涨18.91%、MINIMAX-WP(00100.HK)涨13.69%、阅文集团(00772.HK)涨6.42%。

　　值得注意的是，智谱盘中最高触及492港元，再度刷新上市以来纪录；MINIMAX-WP同步走高，盘中也创历史新高。
　　春节窗口期国产大模型密集迭代
　　2月12日，智谱正式发布新一代旗舰大模型GLM-5，并率先登陆海外市场。该模型此前以“Pony Alpha”代号在全球模型服务平台OpenRouter登顶热度榜，引发行业广泛关注。
　　同日，智谱宣布对GLM Coding Plan开发者套餐实施结构性调价，整体涨幅自30%起，取消首购优惠，仅保留季付/年付折扣机制。此举系2026年以来国产大模型领域首次显著提价，且上线即告售罄，反映开发者生态付费意愿提升。据知情人士透露，公司暂无后续调价计划，后续策略将结合市场反馈审慎推进，避免引发用户争议。
　　MINIMAX同步推出旗舰编程模型MiniMax M2.5；据科创板日报报道，阿里通义千问Qwen 3.5、字节跳动豆包大模型2.0预计将于春节期间发布；市场分析也指出，DeepSeek新版本或将在农历新年期间灰度测试。国产大模型厂商借春节窗口密集上新，凸显技术迭代加速与商业化竞争白热化。
　　智谱A股上市计划稳步推进
　　继成功登陆港交所成为“全球大模型第一股”后，智谱加速推进A股上市进程。中国证监会最新披露显示，公司已撤回2025年4月提交的IPO辅导备案，并重新办理登记。本次辅导机构由中金公司独家变更为国泰海通证券与中金公司联合保荐，明确拟冲刺上交所科创板。。
　　AI概念股高景气伴随解禁压力
　　尽管智谱和MINIMAX频频受市场资金追逐，但是需提示投资者注意，两家公司均将于2026年7月迎来上市后首次股份解禁：
　　智谱：7月8日解禁2586.16万股，占总股本5.76%。
　　MINIMAX-WP：7月9日解禁10741.66万股，占总股本34.25%。
　　综上所述，智谱和MINIMAX为代表的国产大模型正从技术突破迈向商业化深水区，但在AGI竞赛加速的背景下，技术实力、商业化效率与资本运作能力将成为企业持续领跑的关键。
（文章来源：财联社）